WARNER reabre negociações com Paramount em meio a disputa bilionária com Netflix

A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou nesta terça-feira, 17 de fevereiro de 2026, que decidiu reabrir oficialmente as conversas com a Paramount Skydance por um período limitado de sete dias. A decisão ocorre após a Paramount elevar sua oferta e se comprometer a cobrir a bilionária multa de rescisão contratual com a Netflix, atual favorita para a fusão.

​Reviravolta estratégica e pressão de acionistas

Embora o conselho da Warner Bros. tenha mantido, por ora, a recomendação para que os acionistas votem a favor da proposta da Netflix, a abertura desta “janela” de negociação foi viabilizada após uma autorização temporária da própria Netflix, válida até 23 de fevereiro. O objetivo é permitir que a Paramount apresente sua “oferta melhor e final”.

​A Paramount, liderada por David Ellison (Skydance) e com apoio financeiro do fundador da Oracle, Larry Ellison, elevou o tom da disputa ao propor um valor informal de US$ 31 por ação, superando os US$ 27,75 oferecidos pela Netflix. Além disso, a Paramount se comprometeu a pagar a taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões devida à Netflix caso a Warner desista do acordo atual.

​Os termos na mesa

As negociações entre as gigantes de Hollywood e do streaming apresentam dois caminhos distintos para o futuro da Warner:

• ​A proposta da Netflix: Focada na integração do estúdio Warner e da plataforma HBO Max ao seu ecossistema. A gigante do streaming defende que sua oferta possui maior “previsibilidade regulatória” e menor risco financeiro, com votação de acionistas já marcada para 20 de março de 2026.
• ​A investida da Paramount: Propõe uma fusão total (hostil até então), oferecendo compensações financeiras aos acionistas caso o negócio não seja fechado até o fim de 2026 e suporte para o refinanciamento da dívida da Warner.

​O que esperar nos próximos dias

O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, e o presidente do Conselho, Samuel Di Piazza Jr., enviaram uma carta à Paramount solicitando uma proposta vinculante e clara sobre as garantias de financiamento.

​Caso a proposta da Paramount seja formalmente considerada “superior” pela Warner, a Netflix ainda possui o direito contratual de igualar os valores para manter a aquisição. O mercado aguarda o encerramento do prazo em 23 de fevereiro para definir se haverá uma nova guerra de lances ou se o caminho para a união com a Netflix será consolidado na assembleia de março.